新闻记者Tian Liu和Jiang Xueying报告说，现在是时候让当地的城市投资平台再次交付成绩。但是，许多显然令人惊叹的增长是政府资本注射的“纸繁荣”背后的背后。 Hebei Shunde Investment Group Co.，Ltd。是Hebei Propince Xingtai市建设和公共服务的中央实体。 “ Leapfrog”扩展名（以下简称“ Shunde的投资”）发布的最新财务数据。资料来源：Hebei Shunde投资小组的官方说明，但是每当它详细分析并分析其盈利能力，债务状况和商业转型时，它可以看到，在其有吸引力的外观下，隐藏的是多种风险，包括多种风险，其中包括控制之外的资本支出，债务结构中的不平衡，债务质量的虚假质量，企业的郊游和一场郊游和均一郊游和偶然的郊游。资产基于“下注”，Current的流量很担心，这些真正的资产并不强大。投资于蒙德的资产的扩大主要基于政府指定的土地和特许经营的非经营资产，而不是内源性现金流。这种“基于注入的增长”可能会迅速扩大这本书，但是很难提高公司的实际运营质量和防风险。在2024年底，该公司的库存达到131.81亿元人民币，其中土地资产占38.05％，合同绩效成本占36.65％。这些资产的流动性非常低，很难快速充电。更严重的是，公司的资产大量承诺。截至今年3月底，倒数资产的离子接近25亿元人民币，贷款中使用的土地使用权的百分比为81.52％。换句话说，中央资产已被“封锁”了很长时间，而资金空间几乎没有。在通风型和限制资产占总资产的28.76％，显着高于该行业20％的平均资产，表明其资产结构“沉重而僵化”。 50亿元的土地资产已有两年多的时间，值得一提的是美元州，尚未被激活以反映公司系统在项目运营和资产转换方面的缺陷。利润是通过利润“孵化”的，政府对政府的输血很难减轻债务的渴望。从表面上看，Shunde Investment在2024年获得了2.07亿元的净收益，但似乎您仍然可以获得利润。但是，从2023年到2024年，此期间的费用从14.14％增加到23.07％，其中财务费用占53.5％。这意味着公司生成的几乎一半的利润用于支付利息。背后是债务结构的严重失衡。总计在2024年末年年底的责任是317.15亿元人民币，其中35％以上被解释为当前负债，但公司的无限现金基金仅为5.18亿元人民币，这使得它极为严格。 “短期和长期使用模型”不断面临债务支付的高压。 2024年，中央办公室发行债券的发行也减少了，净资本的规模下降，该州进入了“净退款”。即使我们获得了Xingtai市政政府的资本补贴12亿元人民币，仍然很难弥补165.6亿元人民币的长期贷款差距。在政策的指导下，中央政府专注于改变城市投资平台的市场取向并严格控制新的隐藏债务，政府是基于“输血”的。该模式不活跃。高债务和合作正在爆炸，造成了信用风险。在t他于3月底，蒙德投资帐户达到1265亿元人民币，占总资产的22.81％，这使其大大且高度集中。其中包括Hebei Xingxiang房地产开发集团有限公司，会计公司的余额为5800万元。最后一个数字是选择财政体系的实体，并担心信用状态和重建的高度。政府型帐户代表很高的百分比，其回收效率与当地的财务支付能力密切相关。关于当前减少债务和严厉税收操作的情况，这种账户中室内债务的驱逐不断增加。不可收回的应收账款债务储备的余额达到了7700万元人民币，五个主要客户的信用风险高度集中。当预定值发生时，它会对公司的现金流有重大影响。我什么该公司的合作伙伴“上海朱诚集团”今年发行。 2023年9月，Shunde Investment和Shanghai Junhe Group将在Hebei Shhunto Junhe供应链管理有限公司（Hebei Shhunto Junhe Supply Chang Management Co.，Ltd）工作，其记录的资本为5亿元人民币。共同创建的，它拥有51％的股票，上海Junhe Group拥有49％的股票。八月，上海朱尼集团发生了严重的危机，实际上停止了两党之间的合作，包括财政罪犯，股票的冻结和多种要求。联合公司就“公司建立纠纷”对朱尼公司提起诉讼。这也反映了一定程度上，Shunde Investments与关联合作伙伴的选择和商业风险控制的联系较弱，并且随后公司的声誉和财务状况可能面临双重危机。转化很慢，传统公司的增长达到了最大点。 sHunde Investment试图转变为新的能源，但其影响很弱。在2024年，计费和交换收入仅为24.88亿元人民币，这很重要。新计划的能源项目的计划投资，价值为16.7亿元人民币，仅为3.4％。风能项目尚未产生生产。传统的供暖和供水公司具有当地的独家福利，但受到政府价格限制的约束，长期利润率放缓，增长薄弱。他成为当前情况中最真实的代表。” Shunde Investment的“爆炸性增长”是典型的当前状况，其中许多本地投资和融资平台目前正在努力在双重政策和市场压力下进行变革。诸如“致命资产”，债务压力，低收益，变化停滞，突然合作等问题，ETC。它们密切相关，系统的风险越来越高。地方政府仍在致力于“输血”，但这种发展模式不再可持续。
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