它已连续突破每盎司 3,000 美元和 4,000 美元两个主要整数关口。数据显示，今年以来国际金价涨幅超过51%。这意味着2025年可能是金价自1979年以来涨幅最大的一年。
在国际金价的带动下，近几日国内金价延续上涨势头。 10月10日，周大福等纯金首饰价格达到每克1168元左右，较9月底每克上涨45元。黄金价格为何上涨？下一个趋势会是什么？
约50年来最强劲的反弹
经过国庆、中秋假期休市八天后，上海黄金交易所和上海期货交易所于10月9日恢复营业。当天，上海黄金交易所99.99澳元的价格收于911.5元/克，上海期货交易所上市的黄金期货主力合约收于914.3元/克，两者收于914.3元/克。自 9 月 30 日起上涨 4.5%。
“黄金价格上涨相对较快，国庆、中秋假期期间，价格可能一天调整两次，‘黄金周’是一个非常‘黄金’的一周。”深圳水贝万山珠宝城金店收银员陈景艳表示。
一位前来购买金饰的顾客表示，他的儿子曾经因为金价太高而反对购买20克的金手镯。让我惊讶的是，儿子购买后短短20天，身价就上涨了900多元。 “黄金似乎还是保值的。我还打算买一些黄金饰品。”
10月9日，深圳水贝市场一家店内，一名店员正在清点商品。图片提供：新华社白宇通讯社
8月下旬以来，国际金价经过数月盘整，获得较大上涨空间，从3300美元/盎司附近上涨至4000美元/盎司，涨幅为超过20%。 10月8日，伦敦现货黄金价格突破每盎司4000美元的历史新高。
从较长时期来看，国际金价年内涨幅超过51%。世界黄金协会表示，今年迄今为止金价出现了自1979年以来的最大涨幅。
国内黄金价格虽然与国际市场相比价格“被低估”，但今年以来以人民币计价的黄金现货价格累计涨幅仍超过46%。 “毫无疑问，今年是黄金最好的一年，”国轩期货分析师郭丰达表示。
多重因素支撑金价
地缘政治变化和全球经济不确定性增加、美联储降息以及全球央行购买黄金是本轮金价走强的关键驱动力。
短期来看，10月份以来美国政府关门是金价上涨的主要推动力。
“美国政府关门造成的破坏进一步加剧引发全球投资者对美元信用和美国国债的担忧，推高黄金、白银等贵金属价格。此外，美国政府关门后，市场最关心的就业、CPI等经济指标将出现延迟，可能导致市场错误定价，进一步加剧市场波动。o”中信建设投资分析。
中长期来看，美联储降息和央行增持可能会支撑金价。华安基金分析称，在美联储降息的背景下，黄金因其能够有效应对降息周期内美元走弱、美债利率走低而成为投资标的。投资者感兴趣的资产。长期来看，全球央行减持美元资产、增持黄金的中长期逻辑是支撑的黄金价格。
世界黄金协会发布的一份报告发现，过去三年来，世界各地的央行买家一直在大量购买。其他投资者似乎也在做同样的事情。 9 月 30 日 Prime Day 出现小幅抛售，但在收盘前迅速逆转。这表明，即使金价处于高位，仍有投资者等待入市机会。
“亚洲大型央行买家可能会在未来三到六年内继续快速增加黄金持有量，以达到潜在黄金储备的目标范围。”高盛9月份的一份报告发现，除了央行购买黄金外，散户投资者还可以在美元疲软的环境下实现黄金投资多元化。
黄金投资必须理性
随着金价持续走高，记者在绥北采访时表示，实物销售分化明显。学到了。特别是黄金首饰消费缓慢，但金条投资活跃，市场呈现出典型的投资拉动特征。
一位商家坦言，长假期间，国外客户占比明显高于国内客户，且大多是为了资产配置而来。
值得注意的是，国庆、中秋假期期间，水贝市场黄金回购业务保持稳定。业内人士表示，金价尚未显示出企稳或见顶的迹象，这就是回购业务放缓的原因。
在浙江省的一家金店，一名员工正在分类黄金首饰。新华社发（倪丽芳 摄）
您如何看待金价未来走势？
山东能源集团期货交易经理刘立成认为，黄金作为全球主要资产类别的平衡点，仍在贴现未来的不确定性。市场的不确定性，例如美联储政策的不确定性、地缘政治的不确定性以及美元信贷的不确定性。
有业内专家分析，虽然中长期对金价有一定支撑，但短期来看金价上涨速度快于预期。上海交通大学上海高级金融研究院教授胡杰表示：“值得注意的是，黄金市场波动很大，投资黄金并不能保证回报。”
广州期货研究所铁金属研究部主任詹大鹏表示，黄金应被视为长期资产配置工具，而不是短期投机工具。投资者必须深入了解黄金相关投资渠道和产品风险，区分投资产品、纪念品、珠宝等，合理参与，量力而行。 （记者任军、陈云甫、白宇）
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